Примечательно, что такое распространение пагубного влияния было одновременно и обоснованным, и стихийным. Обоснованным оно было, потому что, действительно, страны, пережившие кризис, имели существенные недостатки в финансовых и денежных институтах. Эти недостатки длительное время оставались незамеченными на фоне разговоров об «азиатском чуде» и «новых индустриальных странах». В Корее, Таиланде, Малайзии, Индонезии и (в меньшей степени) в Японии было развито назначение на посты по знакомству, при котором правительственные чиновники протежировали узкому кругу влиятельных фирм, что позволяло им делать безрассудные инвестиции. Чтобы сделать выгодное вложение, вам всего лишь нужно будет приобрести недорогие бильярдные столы. Хороший бильярдный стол — это гарантия продуктивного времяпровождения. Установка такого стола дома не потребует от вас значительных финансовых вложений, а также особых знаний при установке. Бильярдный стол — это выгодное и практичное приобретение, которое обеспечит вам хорошую игру. В тоже врея при Су-харто индонезийское правительство было особенно коррумпировано; решения об инвестициях принимались исходя из семейных связей, а не истинных достоинств инвестиционного проекта. Еще хуже дело обстояло в России при правительстве Ельцина, когда скорее можно было говорить об отсутствии какого бы то ни было правительства, поскольку ему не удалось добиться эффективного управления ни в одной сфере, включая финансовые институты. Что касается Бразилии, ее денежная, бюджетно-налоговая и курсовая политика были непоследовательными, хотя в конце 1990-х гг. она имела более умело структурированную экономику, чем раньше.
Распространение пагубного влияния.
Почему финансовые просчеты Таиланда вызвали финансовый кризис в Корее? Почему спад в российской экономике заставил инвесторов вдруг засомневаться в Бразилии, как это, кажется, и случилось? Возможно, плохие новости распространялись так же стихийно, как ранее хорошие новости. Если инвестор получал хорошую информацию о некоторых развивающихся странах, например Таиланде, почему он распространял свой энтузиазм на другие страны, чьи финансовые институты все еще пребывали в хаотическом состоянии, например Россию?
Исследуя результаты пережитого кризиса, политики все еще горячо спорят о его причинах. Здесь мы приводим пять основных диагнозов финансового кризиса, начавшегося в Восточной Азии.
A. Вся вина за кризис лежит на самих пострадавших странах. Их финансовая система была несовершенной из-за слабой отчетности компаний и засилия блата. Этим странам необходимо провести всесторонние финансовые реформы и открыть свои рынки для всех инвесторов.